유니티의 주가는 계속 상승할까요?
현재 유니티의 기업 가치는 150억 달러로, 2023년 예상 매출의 7배에 달합니다. 

첫째, 이 비디오 게임 엔진 개발사는 5월 10일 예상보다 양호한 1분기 실적을 발표하고 연간 가이던스를 상향 조정했습니다. 
둘째, Apple(AAPL -0.78%)은 6월 5일 월드와이드 개발자 컨퍼런스에서 유니티와 협력하여 새로운 비전 프로 헤드셋용 혼합 현실 앱을 개발 중이라고 발표했습니다.

이 두 가지 개발 소식으로 유니티 주가는 일부 상승세를 보였지만, 여전히 기업공개 가격 대비 30%, 사상 최고가 대비 80% 이상 하락한 상태입니다. 

지금이 턴어라운드 전략으로 유니티를 매수할 적기일까요, 아니면 시류에 편승하기에는 너무 늦은 것일까요?

유니티 소프트웨어(U -3.12%)의 주가는 지난 한 달 동안 두 가지 긍정적인 소식에 힘입어 약 35% 상승했습니다. 올해 매출이 한 자릿수 중반(추정치 기준)의 성장률에 그칠 것으로 예상되는 회사로서는 다소 높은 밸류에이션입니다.

하지만 분석가들은 아이언소스와의 합병 이후 유니티의 매출이 2024년에 19%, 2025년에 18% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 투자자들은 이러한 예상치를 신중하게 받아들여야 하지만, 단기적인 광고 문제를 극복하고 게임, 혼합 현실, 디지털 트윈, 극장 효과 시장의 장기적인 성장에 따른 혜택을 누릴 수 있을 것으로 예상합니다.

또한 유니티는 공격적으로 지출을 줄이면서 올해 이자, 세금, 감가상각비, 상각비 차감 전 영업이익(EBITDA)이 2억 5천만 달러에서 3억 달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 상장 기업으로서 처음으로 연간 조정 EBITDA가 플러스를 기록하는 것입니다. 또한 2024년 말까지 10억 달러의 조정 EBITDA를 창출할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

이러한 장기 추정치에 따르면 유니티의 기업 가치는 2024년 매출의 6배, 조정 EBITDA의 15배로 여전히 합리적이라고 할 수 있습니다. 따라서 유니티의 비즈니스가 지속적으로 안정화되고 확장될 것이라고 생각한다면 유니티 주식을 매수해도 늦지 않습니다. 유니티의 내부자들도 지난 12개월 동안 매도한 주식의 거의 5배에 달하는 주식을 매수했으니, 이 소프트웨어 회사의 미래가 밝을 수도 있습니다.

유니티의 게임 개발 엔진은 전 세계 모바일, 콘솔, PC 게임의 절반 이상을 제작하는 데 사용됩니다. 단일 플랫폼에서 그래픽, 음향 효과 및 기타 에셋을 제작하기 위한 툴을 번들로 제공하여 전체 프로세스를 간소화합니다. 또한 개발자가 광고와 게임 내 구매를 통해 게임에서 수익을 창출할 수 있도록 지원합니다.

유니티는 초기에 눈부신 성장률로 투자자들에게 깊은 인상을 남겼습니다. 유니티의 매출은 2020년에 43% 증가했고, 2021년에는 44% 증가했으며, 경영진은 "장기적으로" 연간 30%의 성장률을 유지할 수 있다고 주장했습니다. 하지만 2022년에는 매출이 25% 성장하는 데 그쳤습니다.

유니티의 성장이 둔화된 이유는 두 가지입니다. 

첫째, 비디오 게임 시장은 2020년과 2021년 내내 팬데믹으로 인한 성장세에 비해 전년 대비 어려운 상황에 직면했습니다. 

둘째, 애플의 iOS 개인정보 보호 정책 변경으로 인해 타사 데이터로 타겟팅 광고를 제작하는 유니티 애즈의 기능에 차질이 생겼습니다. 

이러한 혼란으로 인해 유니티는 지난해 11월 알고리즘을 재작성하고 애드테크 기업 아이언소스와 합병하여 전체 광고 비즈니스를 재부팅해야 했습니다.

유니티의 기업 가치는 사상 최고치인 560억 달러에 달했으며, 이는 2022년 예상 매출의 40배에 달하는 수치입니다. 이러한 거품이 낀 기업 가치는 매출 성장 둔화 및 수익 부족과 함께 작년에 금리가 상승하기 시작하면서 가파른 하락세를 보였습니다.

최근 소식으로 다시 상승세를 탈 수 있을까?

유니티 경영진은 아이언소스와의 합병을 포함한 공식적인 기준으로 2023년 매출이 3%에서 9% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 유니티는 올해 유니티 애즈를 재가동하고, 코로나19 팬데믹이 절정에 달했던 중국의 경기 회복에 따른 혜택을 누리고, 유료 티어의 가격을 점진적으로 인상하면서 매출 성장이 안정화될 것으로 예상하고 있습니다. 또한 디지털 트윈과 극장 특수 효과(자회사 웨타 디지털을 통해) 등 인접 시장으로의 확장을 통해 더 많은 수익을 창출할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

Apple과 유니티의 새로운 비전 프로 파트너십은 이러한 계획을 보완할 수 있습니다. 유니티 엔진은 이미 메타 플랫폼의 퀘스트 헤드셋용 게임을 개발하는 데 사용되었기 때문에 이번 계약은 놀라운 일이 아닙니다. 하지만 지난 4년간 약 2,000만 대의 Quest 헤드셋을 판매한 메타보다 더 많은 헤드셋을 판매하고, 더 많은 개발자가 Unity를 사용하여 혼합 현실 앱을 제작하도록 유도할 수 있습니다. 이러한 성장은 유니티의 비즈니스를 모바일, 콘솔, PC 게임에서 벗어나 더욱 다각화할 수 있습니다.

하지만 3,499달러라는 높은 가격대로 인해 2024년 초 미국에서 출시되는 Apple의 비전 프로는 시작이 느릴 수 있습니다. 메타의 새로운 Quest 3 헤드셋은 올 가을에 출시될 때 499달러에 불과합니다. 따라서 애플의 비전 프로가 유니티의 단기 매출을 끌어올릴 것으로 기대한 투자자들은 실망할 가능성이 높습니다. 또한 투자자는 유니티가 부분 유료화 플랫폼을 운영하기 때문에 수익에 기여하지 않고 저품질 앱을 '밀어내기'하는 '삽질' 개발자가 많이 유입되는 경향이 있다는 점을 기억해야 합니다. 비전 프로가 출시되면 많은 수의 셔블웨어 개발자가 처음에 비전 프로로 몰릴 수 있습니다.

출처 :https://www.fool.com/investing/2023/06/08/is-it-too-late-to-buy-unity-software-stock/

Apple 에서 새롭게 선보인 Vision Pro 가 얼마전 대중에게 공개 되었다. 

VR 기기는 이미 익숙한 디바이스 이지만
애플이 만들었다는 것에 대해 관심이 몰렸다. 

애플워치도, 에어팟도 가장 먼저 선보인 제품은 아니었지만
역시 애플이 만들면 다르다 라는 느낌을 대중에게 
선사하며 기업 이미지를 한껏 끌어 올렸다. 

 성능에 대한 부분 가격에 대한 부분은 워낙 소개하는 글이 많아서 다음에 정리하기로 하고

이번 발표에서 이슈가 되었던 것은

1. 디즈니와 협업하여 컨텐츠를 확보 하겠다.

2. 유니티와 협업하여 3D 앱을 제공하겠다. 

해당 기사가 나오고 유니티 주가는 17% 상승했다.

디즈니는.... 큰 여파가 없었다.

 디즈니, 디즈니+ 에 대한 부정적인 시각이 보다 강력해서 일까
애플을 비롯하여 비전프로와 관련된 종목을 일제히 상승하였으나
디즈니는 큰 힘을 받지 못했다. 

6월 14일에는 디즈니-픽사의 엘리멘탈 애니메이션이 개봉을 앞두고 있다.
애플과의 협업 소식도 엔리멘탈도 디즈니의 주가 상승을
이끌 수는 없는 걸까?

Apple’s Vision Pro headset will launch with Disney+ streaming

"우리는 놀라운 창의력과 획기적인 기술을 결합하여 진정으로 놀라운 경험을 선사함으로써 팬들을 즐겁게 하고, 정보를 제공하고, 영감을 줄 수 있는 새로운 방법을 끊임없이 모색하고 있습니다."라고 월요일에 열린 Apple의 WWDC 2023 기조연설에서 아이거는 말했습니다. "그리고 Apple Vision Pro는 우리의 비전을 실현할 수 있는 혁신적인 플랫폼이라고 믿습니다."

디즈니와 Apple의 협업 데모 릴에는 사용자가 집에서 스포츠 경기에 몰입할 수 있는 방법을 보여주는 농구 코트의 3D 영상과 시청자를 바다 한가운데로 안내하는 몰입형 내셔널 지오그래픽 콘텐츠가 포함되었습니다.

"이 플랫폼을 통해 팬들이 좋아하는 캐릭터에 더 가까이 다가갈 수 있는 매우 개인적인 경험을 만들 수 있을 것입니다."라고 Iger는 말합니다. "이 플랫폼을 통해 이전에는 불가능했던 방식으로 팬들에게 디즈니를 제공할 수 있게 될 것입니다."

시즐 릴은 거실에서 살아 움직이는 미키 마우스, 주방에서 펼쳐지는 디즈니 테마파크의 불꽃놀이, 행성 표면에서 스타워즈 콘텐츠를 시청하는 팬들의 모습도 보여주었습니다.

"세계에서 가장 위대한 스토리텔링 회사와 세계에서 가장 혁신적인 기술 회사가 다시 한 번 파트너십을 맺고 실제 마법을 선사하게 되어 매우 자랑스럽습니다."라고 아이거는 말했습니다.

월요일에 열린 연례 개발자 컨퍼런스에서 Apple(NASDAQ:AAPL)은 유니티 소프트웨어(NYSE:U)와 협력하여 새로운 
혼합 현실 헤드셋인 Vision Pro에 3D 앱을 제공한다고 발표했습니다. 

이 소식에 유니티의 주가는 17%나 급등했습니다.

Apple의 WWDC에 참석한 수잔 프레스콧 월드와이드 개발자 관계 담당 부사장은 "수년간 놀라운 3D 앱을 개발해 온 개발자 커뮤니티가 있다는 것을 알고 있습니다. 오늘 유니티와 협력하여 이러한 앱을 비전 프로에 제공하게 되었다는 소식을 전하게 되어 기쁩니다. 인기 있는 Unity 기반 게임과 앱은 패스스루, 고해상도 렌더링, 네이티브 제스처와 같은 Vision OS 기능을 모두 이용할 수 있습니다. 또한 이러한 Unity 앱은 Apple Vision Pro에서 기본적으로 실행되므로 다른 Vision OS 앱과 동시에 렌더링하여 나란히 설정할 수 있습니다."

파이퍼 샌들러 애널리스트는 이번 개발에 대해 비전 프로가 3D 애플리케이션을 위한 개발자 플랫폼이 되고자 하는 장기적인 유니티의 비전과 전략을 강화하는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다.

"새로운 애플 비전 프로 공간 컴퓨터에 대한 공식적인 지원으로 U 주가는 장중 10% 이상 상승했습니다. 3,499달러의 정가를 고려할 때 2024년 비전 프로의 초기 물량은 다소 줄어들 수 있지만, 신제품 출시는 광고(매출의 60% 이상)를 넘어 U를 새로운 시각으로 재조명할 수 있는 긍정적인 촉매제가 될 것으로 보입니다."라고 애널리스트들은 말합니다.

모건 스탠리 애널리스트들은 유니티의 수익은 애플의 증강 현실 헤드셋이 얼마나 성공하느냐에 따라 달라질 것으로 보고 있습니다.

"...U는 특히 게임과 같은 새로운 콘텐츠를 제작하는 데 중요한 역할을 할 것으로 예상합니다. 다만, U의 엔진 가격 모델은 시트 기반 구독으로, 약 34만 명의 유료 구독자를 기준으로 '22년에 약 5억 달러(전체의 36%)의 수익을 창출한 것으로 추정됩니다. 이러한 구독자 기반은 모바일 게임 개발 산업의 보급률이 75%에 달하며, 이는 현재 VR/AR보다 훨씬 더 규모 있고 성숙한 산업이라고 생각합니다. 더 많은 스튜디오가 혼합 현실 콘텐츠에 노력을 기울이는 것을 볼 수 있지만, U의 가입자 기반의 점진적인 성장(따라서 U 성장 추정치의 상승 여력)은 시간이 걸릴 것으로 보이며, 궁극적으로는 다른 하드웨어 플랫폼과 더불어 Vision Pro의 성공 여부에 달려 있습니다."라고 애널리스트들은 말합니다